Forex - Fracos dados económicos do Japão dão suporte à vitória do DPJ esta semana

Notícias e acontecimentos: Não acontece nada… O selloff de ontem no USD foi guiado, segundo os rumores, pelos stops provocados e nestes mercados ligeiros isso parece fazer sentido. O S&P500 fechou basicamente flat, preso no canal da semana. Sem os capitais a darem uma direcção aos mercados, as divisas são forçadas a ficar presas em canais. Os activos de risco subiram ligeiramente, apesar das negociações em Xangai terem sido mais reduzidas (queda de -2.8%). As bolsas europeias estão actualmente em alta e os futuros dos índices dos EUA apontam para uma abertura ligeiramente em alta. No geral, esperamos que as negociações ligadas ao risco subam relativamente ao USD e JPY, uma vez que a tendência actual é a de negociações de risco, devido à falta de informação negativa. O JPY tem estado forte esta semana, devido ao regresso das preocupações com a politica fiscal e económica, o que fez os participantes voltarem às negociações de aversão ao risco. Porém, os dados económicos da semana passada provocaram uma modesta fraqueza no iene e sublinharam os potenciais problemas na economia subjacente. Com o Japão à espera ansiosamente pelas eleições para a Câmara baixa (e potencial vitória da oposição), a economia japonesa não parece encorajadora. O IPC bruto nacional movimentou-se para -2.2% y/y em Julho (contra os -1.7% de Junho). Porém, a história grande foram os dados do consumo e do mercado laboral. Os gastos reais caíram para -2.0% y/y em Julho, bem longe das expectativas do mercado a -0.3%. O desemprego atingiu o recorde máximo de 5.7%, excedendo a expectativas de Julho, que era de 5.5%. A combinação letal de mercados laborais suaves, consumo trépido e deflação representa um puzzle, que os responsáveis japoneses nunca foram capazes de resolver. Os dois factores para o preço do JPY são as eleições desta semana e a espera repatriação por parte das empresas. Apesar da potencial derrota do LDP (com vitória do DPJ, que foi ajudada com os dados de hoje) ter já sido descontada, não é possível estar-se completamente preparado para uma mudança de poder a esta escala e, talvez, para o potencial efeito no rácio massivo dívida / PIB do Japão. Relativamente à repatriação, as recentes alterações de excepções fiscais nos dividendos poderá fazer com que as empresas tirem partido das alterações na legislação. Fora das negociações de aversão ao risco, ambos os factores poderão empurrar o JPY em qualquer direcção. No geral, acreditamos que o JPY está com um preço exagerado e esperamos uma contínua apreciação no USD/JPY para 95 em três meses. O PIB do Reino Unido, publicado hoje, no Q2 foi melhor que o esperado a -0.7% q/q contra os -0.8% (-5.5% vs 5.6% y/y). Este número, combinado com os sinais que o output estabilizou-se, encorajou os participantes que procuram o risco, que estão agora a comprar divisas ligadas ao risco. Na sessão dos EUA, espera-se que os números sejam positivos, ajudando ao sentimento pelo risco para o fecho da semana. Nota nos padrões técnicos: estas fases de consolidação em todos os pares de divisas estão perto de um fim. É por isso que estamos a ver quebras seguidas de recuos de volta às tendências, quebras falsas e todos os tipos de movimentos que podem fazer os participantes negociar em verdadeiras armadilhas. Estes movimentos ocorrem à medida que a batalha entre os os bears a curto e longo prazo está a encontrar os bulls a médio prazo em todos os quatro pares principais. Os movimentos intradiários são mais seguros neste tipo de ambiente, já que o mercado está no modo "whipsaw", portanto é possível que haja lucros fáceis para os participantes intradiários rápidos, em qualquer das direcções.

Pontos Chave de hoje (hora GMT): 07:30 SEK IPP, % m/m Jul -0.8 (1.1) ant 07:30 SEK Vendas a retalho, % m/m (y/y) Jul -0.4 (2.2) ant 08:30 GBP PIB do Q2 - segunda estimativa, % q/q (y/y) Q2 -0.8 (-5.6) esp 09:00 EUR Confiança do consumidor, Ago -22 esp, -23 ant 09:00 EUR Confiança industrial,Ago -28 esp, -30 ant 09:30 CHF Indicador principal KOF Ago -0.6 esp, -0.99 ant 12:30 USD Ganhos pessoais, % m/m (y/y) Jul 0.1 (-2.5) esp, -1.3 (-3.4) ant 12:30 USD Gastos pessoais, % m/m (y/y) Jul 0.2 (-1.9) esp, 0.4 (-2.2) ant 12:30 USD Índice bruto de preços PCE, % m/m (y/y) Jul 0.1 (1.3) esp, 0.2 (1.5) ant 12:30 USD Índice de preços PCE, % m/m (y/y) Jul 0.0 (-0.8) esp, 0.5 (-0.4) ant 13:55 USD Sentimento do consumidor da U. do Michigan Ago-F 64.8 esp, 63.2 ant

O risco de hoje: EurUsd Um breve movimento para a área de 1.4210 / 40 antes da abertura da sessão dos EUA ontem, que encontrou fortes compras, empurrando o par novamente para o topo do canal a 1.4360 e, neste caso, até um pouco mais alto, a 1.4380. A curto prazo, as coisas estão ligeiramente mais bullish e há hipóteses cada vez maiores de um teste a 1.4445, à medida que o par faz máximos ligeiramente mais altos, bem como mínimos mais altos. Uma boa confirmação disto será o próximo mínimo a manter-se no suporte a 1.4277. Se isso acontecer, os traders de canal irão provavelmente retirar-se do shorting a partir daí, até ao nível de 1.4445. GbpUsd O anterior suporte a 1.6272 está agora a servir de resistência na região de 1.6272 / 90, com o par a negociar-se às margens à volta desse nível. Foi ontem confirmado um suporte menor a 1.6190, portanto é de esperar que esse seja o primeiro nível a ser quebrado, com 1.6078 logo a seguir. Acima, há uma resistência forte a 1.6381 e um ponto bom para os shorts a 1.6435. UsdJpy O canal de subida de nove meses foi finalmente testado, com o par a encontrar fortes compras a 93.22 e a subir de volta para a resistência a 93.86 / 94.00. No processo, o USD/JPY tem estado a entrar e a sair da sua tendência de descida de duas semanas, portanto a acção está a tornar-se um pouco confusa, no mínimo. A curto prazo, a tendência ainda é de descida, com a tendência a médio prazo a ser de subida e a a longo prazo de descida. UsdChf Uma segunda visita a 1.0707 depois da abertura da sessão dos EUA encontrou vendas sólidas, estabelecendo este nível como uma resistência a ter em conta, tal como era há várias semanas. O par caiu novamente para a tendência de descida de duas semanas, provocando uma série de stops a 1.5556, voltando novamente para 1.0618. Portanto, estamos de novo numa acção dentro do canal entre o suporte maior a 1.5556 e 1.0632, até haver qualquer coisa em contrário.

Resistência e Suporte: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4445 1.6620 95.85 1.0797 1.4380 1.6546 95.45 1.0740 1.4360 1.6460 94.78 1.0692 1.4349 1.6309 93.90 1.0578 1.4280 1.6272 93.85 1.0556 1.4210 1.6220 93.00 1.0452 1.4180 1.6078 92.15 1.0340 S: Strong, M: Minor, T: Trendline, K: Keylevel, P: Pivot