Forex - EUR/CHF, USD/JPY e BoE

Notícias e acontecimentos: Os principais mercados europeus estão agora a negociar em alta, enquanto assistimos a uma ligeira correcção no apetite pelo risco. Com esta mudança (que esperamos ser temporária), todos os suspeitos do costume estão a negociar em alta. O ouro e o crude wti estão actualmente a negociar-se a $915.44 a onça e $61.20 por barril, respectivamente. Nos mercados de Forex, temos os nossos barómetros de risco: o EUR/JPY que está inverter-se acentuadamente depois do mínimo de ontem a 127.03, enquanto o AUD/USD está a beneficiar dos dados, melhores que os esperados, do desemprego e da subida dos preços das matérias-primas. O recente sell-off nos activos de risco foi criado sem quaisquer eventos ou notícias à mistura, apenas com a erosão subida da história da recuperação global. Esta rápida alteração no sentimento irá exigir que mantenhamos os nossos negócios ágeis, já que a correcção de hoje poderá tornar-se facilmente numa total inversão de tendência. Há dois pares de divisas que estamos a monitorizar atentamente: o EUR/CHF e o USD/JPY, já que os seus responsáveis estão claramente nervosos com os níveis actuais de negociação. Claramente, o BNS não desistiu na sua defesa da deflação através da intervenção no Forex e o rápido declínio para 1.5135 irá seguramente fazer com que o Presidente Roth, do BNS, fique desconfortável. A última coisa que a economia do Japão precisa agora (dada o lentíssimo crescimento e as perspectivas negativas para a inflação) é de um iene mais forte, mas é isso que está a acontecer. Mesmo se descontarmos os rumores sobre grandes barreiras de opções a serem quebradas, amplificando os movimentos do JPY para cima, só isso não chega para negar a tendência geral nos pares do Iene. Com o USD/JPY a 93.25, precisamos de começar a ter em consideração os níveis de tolerância do BoJ. Os responsáveis japoneses já começaram a fazer comentários sobre os movimentos mais recentes do Forex. Porém, tiveram pouco impacto. Esperamos que seja altamente provável que, caso o USD/JPY se mantenha abaixo de 94.00, que os responsáveis japoneses vão intervir agressivamente de forma verbal. O ponto alto do dia vai ser a decisão das taxas do BoE. É esperado que o CPM mantenha as taxas de juro nos 0.50%. Há já especulação sobre se o BoE vai, ou não, expandir o seu programa de compra de activos. Actualmente, há argumentos fortes nos dois lados. Em suma, os que estão contra a expansão argumentam que existe um natural atraso nos indicadores económicos (e sinais frágeis de que foi atingido um fundo), que têm ainda que ser registados após o QE. Os que são a favor focam a questão dos empréstimos bancários mais lentos e riscos de descida para a economia. Na nossa opinião, uma pausa na compra iria parar os estímulos num momento vital, um erro que o Japão cometeu nos anos 90 e que o BoE não quer arriscar. No geral, os mercados estão a penalizar a divisa por tomar um caminho de politica não convencional e caso o CPM vote por uma expansão do programa, é natural vermos uma Libra mais fraca.

Pontos Chave de hoje (hora GMT): 00:00 EUR Global: cimeira do G8 em Itália (até 10 de Julho) 08:00 GBP Publicação do boletim mensal do BCE 08:30 GBP Balancça comercial, £ mil milhões, Maio -6.7 esp, -7.0 ant 12:00 ZAR Decisão das taxas de juro do BoE, % Jul 0.50 12:00 USD Produção manufactureira, % y/y (nsa) Maio, -16.8 esp, -21.6 ant 12:30 USD Pedidos iniciais de subsídio de desemprego, K (média móvel 4 sem.) 04-Jul 610 (617) ant 13:00 USD Duke, da Fed (votante FOMC) vai falar numa conferência da FDIC 14:00 MXN Inventários grossistas, % m/m (y/y) Maio -1.0 (-7.4) esp, -1.4 (-6.2) ant 14:00 JPY IPC, % m/m Jun 0.20 esp, -0.29 ant 23:00 Índice de preços de bens corporativos, % y/y Jun -5.4 ant

O risco de hoje: EurUsd A tendência é de um dia de consolidação lateral. Hoje deveremos ver uma única divisa confortável no seu canal entre 1.3825 e 1.4050. Um instrumento relativamente calmo, dado os movimentos noutros pares. GbpUsd As médias móveis mostram que o cable está ligeiramente bearish, mas ligeiramente mais baixo. Estamos num canal largo, mas vemos um risco de descida a médio-prazo para 1.5800 para abrandar a queda. Acima, 16370 é o topo. Para hoje, 1.6260 deverá ser o "tampão" e 1.6000 o mínimo. UsdJpy Ontem, o USD/JPY quebrou o canal anterior, que se mantinha intacto há já cinco meses. Assim que 94.00 foi quebrado, a formação cabeça e ombros entrou em queda. Estamos a ver um suporte para a continuação de um Iene forte e se ficarmos abaixo da área de 94.00, é possível que o USD/JPY venha a ficar muito mais baixo nos próximos meses. UsdChf Em movimentos laterais, o USD/CHF está "acampado" no canal de dois meses entre 1.1020 e 1.0630. Não está a haver uma acção dos preços interessante e estamos a optar por evitar este pari, até que exista um movimento concertado em qualquer direcção. Há uma pequena linha de tendência a 1.0780 / 85, que poderá dar um pequeno suporte intradiário.

Resistência e Suporte: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4140 1.6430 95.60 1.1020 1.4050 1.6330 95.00 1.0955 1.4000 1.6260 94.20 1.0900 1.3967 1.6177 92.90 1.0830 1.3860 1.6090 91.80 1.0800 1.3800 1.6040 91.00 1.0720 1.3748 1.5980 89.80 1.0630 S: Strong, M: Minor, T: Trendline, K: Keylevel, P: Pivot