Forex - Sem fim à vista para o rally do risco

Notícias e acontecimentos: Com os mercados asiáticos e europeus em alta, parece que as profecias que previam uma correcção do risco vão ter que esperar mais uma semana. No geral, os acontecimentos desta semana não deverão agitar o barco das negociações de risco, ainda que os sinais de uma potencial inversão estejam a aumentar. Os ganhos empresariais desta semana vão mudar para os da indústria e, depois das duas últimas semanas de ganhos melhores que os esperados, os participantes vão descontar qualquer dado menos positivos. Os dados económicos dos EUA desta semana, venda de imóveis novos, encomendas de bens duradouros e estimativa do PIB dos EUA, deverão sair em linha ou acima do esperado, o que irá dar um suporte aos activos de risco. Enquanto a maioria da atenção do mercado se vai centrar nos ganhos e dados económicos, os Diálogo Estratégico e Económico (SED) entre os EUA e a China irão prender a atenção do mercado, bem como a conferência de Bernanke e os leilões do Tesouro dos EUA. Relativamente ao SED, os mercados vão ouvir com atenção quaisquer comentários sobre o USD e o desejo da China sobre uma divisa de reserva mundial alternativa. Porém, como esta é a primeira reunião, é natural que ambos os lados estejam um pouco mais “simpáticos”. Esta semana, os participantes vão observar e preparar-se para quebras no recente rally do apetite pelo risco. Neste momento, os únicos que não estão a apelidar este rally de “irracional” são aqueles que estão posicionados de forma adequada. E apesar de não vermos agora qualquer evento que possa perturbar esta recente tendência, há sinais de preocupação. Primeiro, temos o facto do EUR/USD não conseguir quebrar a barreira de 1.4300, apesar da grande subida nos capitais e nos preços do crude a semana passada. Segundo, são as estatísticas da CFTC, que indicam que as posições do EUR quase duplicaram na semana passada, atingindo o nível mais elevado desde Março de 2008, o que corresponde também ao pico do EUR/USD. Em terceiro lugar, está a nossa convicção que os dados económicos e das empresas foram artificialmente inflacionados pelos estímulos monetários e fiscais, beneficiando ao mesmo tempo de previsões em baixa. No geral, esperamos que o apetite pelo risco se mantenha à tona e que a venda do USD e o JPY (atenção aos dados desapontantes da produção industrial do Japão) continue esta semana.

Pontos Chave de hoje (hora GMT): 06:00 EUR Preços de importação da Alemanha, % m/m Jun 0.5 (-11.2) esp 06:00 EUR Confiança do consumidor Gfk da Alemanha, Ago. 3.0 esp 07:30 SEK Balança comercial, SEK bn Jun 9.5 anterior 08:00 EUR M3, % y/y (3mma) Jun (4.0) 3.5 ant 08:00 EUR Empréstimos sector privado, % y/y Jun 1.8 ant 08:30 GBP BoE publica Relatório Trimestral do Programa de Compra de Activos, Q2 12:00 Anúncio da taxa de juro do BNH, % 28 Jul 9.50 ant 14:00 USD Vendas de imóveis novos, milhares. saar Jun 354 esp, 342 ant 14:30 Anúncio da taxa de juro do BoI, % 30 Jul 0.50 ant 22:00 USD Parte 1 da reunião "estilo Town Hall" de Bernanke no "The NewsHour" da PB, com Jim Leher 22:45 NZD Balança comercial NZD bn nsa Jun 0.215 esp, 0.858 ant

O risco de hoje: EurUsd Esta manhã o Euro está a tentar quebrar novamente face ao dólar, tendo atacado o topo mais vezes que o fundo nos últimos dias. O apetite pelo risco parece estar bem intacto. Tenha em atenção um movimento acima do máximo da semana passada a 1.4291, que dê aos bulls algum vapor, com o tão mencionado nível a 1.4338 a manter-se como nível chave de um rally mais extenso. A divergência do RSI mantém-se. Uma ultrapassagem de 65 no gráfico diário do RSI seria uma boa confirmação para os bulls. GbpUsd A paciência deve estar a esgotar-se para aqueles que estão à espera que o cable quebre. 1.6550 foi testado quatro vezes em quatro dias, portanto a acção dentro do canal continua com um tecto significativo a 1.6663. Uma quebra e fecho acima deste nível irá dar um forte impulso para cima, mas, por agora, a única acção real é intradiária. Os estocásticos diários ficaram bearish a curto prazo para o GBP, mas 1.6381 e 1.6272 deverão dar um suporte. UsdJpy A consolidação da semana passada permitiu ao par quebrar através de 94.60-80 com elevada convicção e os stops rapidamente empurraram o mercado para 95.291, onde o lado da oferta é, potencialmente, muito maior. A tendência a médio-prazo continua a ser de subida, com o topo do canal de subida de duas semanas agora a aproximar-se de 95.80, onde o par deverá encontrar mais resistência. Há um sentimento distinto de participantes a tentarem a sua sorte e a verem até onde isso os vai levar, com stops móveis para protecção, mas devem estar cientes que da tendência de descida a três anos, que está perto, a chegar no topo a 96.75. UsdChf Na sexta-feira tivemos a quebra que procuravamos, quebrando 1.0707 até 1.0765. O tampão no impulso continua a vir dos "range traders", que se estão a posicionar a par da posição esperada do BNS a 1.0633 (suporte maior), com lucro de 70 pips a 1.0707. A acção dentro do canal mantém-se, com 1.0633 como suporte MAIOR, mas é de esperar mais ataques a 1.0707 e acima. Uma quebra de 1.0633 deverá provocar grandes stops, levando, provavelmente, a uma acção desenfreada do BNS.

Resistência e Suporte: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4450 1.6690 96.75 1.0890 1.4338 1.6663 96.25 1.0785 1.4295 1.6550 95.80 1.0707 1.4249 1.6472 95.05 1.0698 1.4150 1.6381 93.30 1.0633 1.4115 1.6272 92.90 1.0590 1.4090 1.6145 91.80 1.0550 S: Strong, M: Minor, T: Trendline, K: Keylevel, P: Pivot