Forex - Fortes ganhos das empresas dão aos activos de risco um forte impulso

Notícias e acontecimentos: Os mercados de Forex continuam a responder bem ao ressurgimento do apetite pelo risco. O catalisador mais recente veio dos ganhos, melhores que os esperados, da Goldman Sachs no segundo trimestre. Isto fez subir os capitais dos EUA (ainda que estejam em baixa no mês), continuando com um efeito positivo nas classes de activos. O crude subiu 1.50% para $60.44 por barril, com o ouro ligeiramente abaixo de $936 a onça, antes de recuperar ligeiramente. O EUR/USD continua a ser fortemente comprado, com tendência de subida a médio prazo, mas está a sentir dificuldades em ultrapassar 1.4050 / 80. Apesar de estarmos cautelosos quanto à recente alteração no optimismo, especialmente durante o período de Verão, acreditamos que o recente recuo dos activos de risco deu aos traders um setup forte, caso o apetite pelo risco tenha vindo para ficar. A par da subida no sentimento nos activos de risco, o AUD/USD está a seguir a subida das matérias-primas, para um teste ao nível psicológico de 0.8000. Outro factor que deu suporte ao recente rally foram os dados das vendas a retalho dos EUA e o IPP (que ajudou a fazer esquecer um ZEW alemão do sentimento económico negativo, a 39.5 contra os 47.8 esperados). Apesar de muitos economistas apontarem a grande contribuição do preço dos combustíveis, a maioria dos participantes vê isso como positivo. Charles Bean, do BoE, tentou hoje clarificar a opção do BoE em não ampliar o seu programa de compra de activos, dizendo que “estamos empenhados na compra de £125 mil milhões em activos, o que levar-nos até Agosto. Decidimos, na semana passada, que não há necessidade de tomar uma decisão firme. Agosto é a altura em que publicamos os nossos papéis sobre a economia e é uma altura natural para tomarmos uma decisão”. Estas palavras deixam a entender que é muito provável que haja uma apliação, dado o clima económico previsto. A reacção inicial do mercado foi positiva para a libra, uma vez que os responsáveis pela politica monetária parecem empenhados no alivio quantitativo. Porém, apesar do condutor dos preços da libra ser a tendência global no Forex, pensamos que a ampliação poderá reduzir a confiança dos mercados no Reino Unido. No Japão, o BoJ encerrou a reunião de dois dias, mantendo as taxas, como era esperado. Porém, o BoJ anunciou que irá ampliar o seu programa de compra de activos e ajustou em baixa a previsão de crescimento para -3.4% e 1.0% para 2009 e 2010, respectivamente. Tal como na libra, a tendência geral irá definir os preços. Contudo, com o apetite pelo risco a regressar e com a economia japonesa ainda frágil, esperamos que o JPY fique sob forte pressão de venda. Colocamos agora em dúvida a convicção do mercado num teste a 90. Com uma série de dados económicos, especialmente as minutas da FOMC (não se esperam grandes surpresas), e os ganhos das empresas, as nossas negociações vão ser ligeiras, mas favorecendo a venda do USD e JPY.

Pontos Chave de hoje (hora GMT): 07:15 CHF Vendas a retalho reais ajustadas, % y/y May 1.2 exp 08:00 NOK Balança comercial, NOK bn Jun 22.2 exp 08:30 GBP Pedidos de subsídio de desemprego, alteração K Jun 43.0 exp, 39.3 prior 08:30 GBP Taxa de desemprego ILO, % May 7.4 exp, 7.2 prior 08:30 GBP Ganhos médios, % 3m y/y May 2.1 exp, 0.8 prior 08:30 GBP Ganhos médios brutos, % 3m y/y May 2.6 exp, 2.7 prior 09:00 EUR HICP, % m/m (y/y) Jun 0.2 (-0.1) exp, -0.1 "flash" prior 09:00 EUR HICP ex tabaco, index (2005 = 100) (y/y) Jun 108.10 (-0.04) prior 09:00 EUR ‘Eurostat’ bruto (HICP x fd, alc, tab, ene), % m/m (y/y) Jun) 0.0 (1.5) prior 09:00 EUR ‘ECB’ core (HICP x unproc.fd, ene), % m/m (y/y) Jun 0.0 (1.5) exp 12:30 CAD Expedições manufactureiras, % m/m May -0.8 exp, -0.1 prior 12:30 USD IPC, % m/m (y/y) Jun 0.6 (-1.6) exp, 0.1 (-1.3) prior 12:30 USD IPC bruto, % m/m (y/y) Jun 0.1 (1.7) exp, 0.1 (1.8) prior 12:30 USD IPC NAS, Jun 213.856 prior 12:30 USD Índice manufactureiro Empire Jul -5.00 exp, -9.41 prior 13:15 USD Produção industrial, % m/m (y/y) Jun -0.6 (-13.7) exp, -1.1 (-13.5) prior 13:15 USD Produção industrial: mfg, % m/m (y/y) Jun -1.0 (-15.3) prior 13:15 USD Utilização de capacidade, % Jun 67.9 exp, 68.3 prior 18:00 USD Minutas da reunião da FOMC 22:45 NZD IPC % q/q Q1 0.5 exp, 0.3 prior 23:50 JPY Índice da indústria terciária, % m/m May 0.3 exp, 2.2 prior

O risco de hoje: EurUsd A tendência é para um dia de consolidação lateral, ou falta dela. Deveremos ver uma única divisa confortável no seu canal entre 1.3825 e 1.4050. Um instrumento relativamente calmo, dado os movimentos noutros pares. GbpUsd As médias móveis mostram que o cable está ligeiramente bearish, mas ligeiramente mais baixo. Estamos num canal largo, mas vemos um risco de descida a médio-prazo para 1.5800 para abrandar a queda. Acima, 16370 é o topo. Para hoje, 1.6260 deverá ser o "tampão" e 1.6000 o mínimo. UsdJpy O USD/JPY quebrou o canal anterior, que se mantinha intacto há já cinco meses. Assim que 94.00 foi quebrado, a formação cabeça e ombros entrou em queda. Estamos a ver um suporte para a continuação de um Iene forte. Esperamos um movimento em direcção a 90.00. UsdChf Em movimentos laterais, o USD/CHF está "acampado" no canal de dois meses entre 1.1020 e 1.0630. Não está a haver uma acção dos preços interessante e estamos a optar por evitar este par, até que exista um movimento concertado em qualquer direcção. Há uma pequena linha de tendência a 1.0770 / 80, que poderá dar um suporte intradiário.

Resistência e Suporte: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4250 1.6580 95.50 1.1060 1.4200 1.6490 94.60 1.1020 1.4135 1.6380 94.10 1.0930 1.4075 1.6308 93.45 1.0783 1.3970 1.6270 92.15 1.0800 1.3910 1.6225 91.00 1.0705 1.3870 1.6145 89.80 1.0630 S: Strong, M: Minor, T: Trendline, K: Keylevel, P: Pivot