Forex - Apetite pelo risco cai ligeiramente antes da semana dos bancos centrais

Notícias e acontecimentos: Esta é uma semana excepcionalmente importante no que diz respeito à publicação de dados económicos, com quatro dos principais bancos centrais a reunirem-se: RBA (ter), Fed (qua), BoE e BCE (qui), isto para além da publicação das minutas das recentes reuniões do Riksbank e BoJ. O RBA deverá ser o único a alterar a sua política monetária, com os mercados a anteciparem outro corte de 25 pontos, para 3.5%. Existe uma hipótese de um corte de 50 pontos, já que os últimos dados deste mês mostraram uma redução no desemprego (5.8% em Agosto, 5.7% em Setembro) e uma subida do IPC no Q3. Contudo, considerando o contínuo sentimento do mercado frágil, é mais provável que optem por um corte de 25 pontos e indiquem as suas intenções mais detalhadamente nas declarações após o anúncio. A reunião da Fed na noite seguinte vai ser um evento crucial para os mercados de Forex, já que vamos obter as primeiras reacções oficiais aos dados do PIB da semana passada. Até agora, o mercado tem alternado entre a opinião que os 3.5%, melhores que o esperado, representam apenas um cenário de fundo mais cor de rosa para as subidas dos activos de risco, ou se implicam que a Fed vai alterar a sua posição sobre o ambiente de taxas de juro baixas, o que ameaçaria as carry trades financiadas com USD. Sentimos que será ir demasiado longe tomar a segunda opção para já. O mercado laboral continua a deteriorar-se e há muitas questões sobre a sustentabilidade do crescimento sem estímulos que precisam ser respondidas. Portanto, acreditamos que os responsáveis pela política monetária vão ser mais cautelosos, para não parecerem mais “agressivos” de forma prematura. A retracção no EUR/USD e nos mercados de valores dos últimos dias, para nós, é uma correcção temporária e esperamos uma recuperação destes activos depois de Quarta-feira. A notável excepção às subidas ligadas à fraqueza do USD continua a ser a libra. Depois dos terríveis dados do PIB do Q3 do Reino Unido, não só os mercados têm vindo a concordar connosco sobre a continuidade do AQ na quinta-feira, mas o consenso aponta agora até para uma expansão de 50 mil milhões de libras, quando antes era apenas de 25 mil milhões. Isto é seguramente negativo para a libra e esperamos mais fraqueza no GBP/USD, apesar do ressurgimento do apetite pelo risco. Entretanto, os mercados parecem estar a desafiar o SNB, já que mais uma vez estão a brincar com a zona de intervenção a 1.5100 – 1.5090. Depois do par ter caído até 1.5083 na sexta-feira, vimos aquilo que suspeitamos ser uma intervenção, mas menos agressiva do que vimos no dia 30 de Setembro. Mantemo-nos no topo do triângulo simétrico que tem estado em jogo há mais de um ano. De importância crucial para os interesses contínuos do SNB em enfraquecer o CHF, vamos ter o IPC da Suíça na quinta-feira. O mercado não tem estado de acordo com o SNB quanto aos valores que querem que o CHF se negoceie, mas se a deflação continuar a ser uma ameaça, não temos dúvidas que o BNS vai manter a sua posição sobre os níveis do EUR/CHF.

Pontos Chave de hoje (hora GMT): 15:00 USD ISM manufactureiro, Out, exp: 53.0 prev: 52.6 15:00 USD Vendas pendentes de imóveis, %m/m (y/y) Set exp: 0.0 (12.2) prev: 6.4 (12.1) 15:00 USD Gastos com a construção, %m/m Set exp: -0.2 prev: 0.8

O risco de hoje: EurUsd O recuo no apetite pelo risco trouxe, mais uma vez, o EUR/USD para perto do suporte pivot a 1.4684, mas a tendência bullish mantém-se intacta e, até agora, a MM de 50 dias (agora a 1.4654) tem dado um chão a qualquer sell-off. Uma recuperação neste nível irá provavelmente encontrar resistência à volta de 1.4810 - 15 e, depois, a 1.4876 e 1.4967. GbpUsd O GBP/USD encontrou uma oferta contínua mesmo abaixo de 1.6600 e desde então testou já duas vezes esta manhã o suporte a 1.6350. Abaixo, há um suporte menor a 1.6290, com o suporte chave a 1.6240. A formação chávena e pega bullish ainda se mantém em jogo e avisamos que uma quebra acima de 1.6604 irá ter como alvo a resistência a 1.6663 e o canal de tendência de descida maior antes da resistência a 1.7000. UsdJpy Com um sell-off acentuado do JPY neste par depois das notícias sobre o CIT Group, o USD/JP quebrou abaixo da linha de pescoço do padrão cabeça e ombros e suporte chave a 90.10, atingindo 89.20. 90.25 é a primeira resistência menor, com alguma oferta dispersa esperada acima de 91.00 até 91.80, antes da resistência maior a 92.50. UsdChf O par continua a marcar o seu canal entre o suporte a 1.0150 e a resistência a 1.0270. A tendência bearish mantém-se enquanto continuarmos a fechar abaixo de 1.0270, mas um interesse longo razoável deverá aparecer a 1.0123, com muito suporte a 1.0037 e abaixo.

Resistência e Suporte: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.5020 1.6742 92.50 1.0360 1.4967 1.6693 92.35 1.0290 1.4876 1.6605 91.20 1.0250 1.4775 1.6405 90.20 1.0220 1.4684 1.6350 89.60 1.0150 1.4650 1.6290 89.20 1.0123 1.4580 1.6200 88.85 1.0037 S: Strong, M: Minor, T: Trendline, K: Keylevel, P: Pivot